中央银行直接发行数字货币将如何颠覆传统银行体系

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在当今的金融领域,数字货币成为了热门的话题,特别是中央银行数字货币(CBDC)。它的独特之处在于与商业银行数字货币存在差异,并且有可能给银行系统带来巨大的变革,而这种变革的影响以及走向都充满了未知,从而引起了人们的关注。

CBDC发行现状

越来越多的国家开始对直接发行数字货币进行探索。在中国,央行在积极开展 CBDC 的试验。这种探索有着多方面的原因。一方面,中国面临着支付宝和微信在线上交易中占据 94%、价值 16 万亿美元的状况,希望减少对它们的依赖。另一方面,比特币等独立数字货币对管理经济的能力构成了威胁。其他国家像美国也在关注并进行研究。其发展现状展现出了全球在这方面的谨慎尝试态度。同时,这也是为了适应新技术和新经济的发展需求而采取的行动,在不同发展程度的国家都受到了重视,是科技与金融结合的一个新方向,并且每个国家根据自身的情况,探索的进程和侧重点有所差异。

与常规数字现金差别

CBDC 和商业银行发行的常规数字现金存在很多差别。CBDC 的每个单位都有唯一且不变的数字身份,这种独特性使得两者之间有很大差异。商业银行的数字现金可以兑换成纸币,并且需要手头有纸币才能进行兑换。目前的金融体系就是以这种兑换模式运行了很多年。CBDC 的这种特性打破了常规,让整个现金流通体系有了完全不同的逻辑。这种变革必然会触动现有的利益格局和各种运行模式,可能会导致多方需要重新调整业务关系,银行系统首当其冲需要采取应对措施,对其他金融机构的关联业务也会产生衍生影响。

对银行业影响

对银行业产生了深远的影响。在西方银行体系中,过去向数字化转变时对银行业的冲击相对较小,然而 CBDC 却有可能带来彻底的改变。银行当前所依赖的以纸币或可兑换纸币为基础的经营模式正面临着冲击。银行依靠股权资本、政府支撑以及零售存款保险来缓冲风险,而 TBTC 无需银行账户,这使得银行失去了零售或企业现金存款人的竞争基础。如今银行凭借这些方式来防范风险并获取盈利,如果失去了存款人的竞争,那么其经营模式就必须进行重建。在发展中国家,存在着大量没有银行账户但拥有移动网络的情况,这对银行吸纳存款更为不利,要改变这种现状的难度极大。

在风险控制领域,在纸币的情境下,银行存在过度扩张客户存款的可能性。然而,CBDC 以及央行持有的存款对这种危险起到了限制作用,整体上使得银行系统风险大幅降低。

传统银行成本的变化

传统银行的成本在 CBDC 的作用下发生了显著变化。传统系统是基于客户存现金的需求而建立的,其中包含许多隐性成本。比如网点的建设、现金的保管和运输等都需要成本。而现在,CBDC 的交易无需银行账户,那些传统的与线下网点相关以及与现金保管流转相关的成本能够被削减。在传统模式下,金融监管依赖银行报告,存在反应滞后且成本高的问题,而在 CBDC 环境下,监管将基于新的体系,会更加直接和准确,从而大大节省了成本。在美国,如果将银行系统改为以 CBDC 为基础,预计每年能为经济节省 7500 亿美元,这是一个巨大的数额,给传统银行带来了成本上的巨大变革压力。

监管方式可能转变

目前金融监管依赖银行报告。这种模式易引发诸多问题,补救不及时且成本高。CBDC 出现后会引发监管变革,由中央银行直接进行资金持有等交易。监管不再仅依靠银行报告这种间接方式,中央银行能更精准敏捷地掌控金融交易状况,从源头上避免风险积累,如不良贷款等与现金存款监管相关项目在新模式下会有新监管策略。这要求监管部门调整监管框架,对人员配置和监管条文细则都需重新规划以适应。

发展趋势展望

CBDC 的发展趋势必然会走向主流。在各国竞争的环境里,主权货币机构会在软件功能方面和成本上展开较量。这种较量就如同企业竞争那般充满变数。CBDC 使金融交易变得更高效且便捷,整个社会正朝着低现金或者无现金的经济方向迈进。发展中国家或许会加快这种转变,借助移动互联网来实现更广泛的金融普及。然而在这个过程中,怎样保障隐私安全,怎样让老人等弱势群体适应新的金融模式等,这些都是亟待解决的问题。

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